下调银行股估值是难以修复的趋势

中钱股票配资(www.z2qq.com)07月22日讯

最近,一些中国上市银行的AH股遭到股东抛售。几天来银行股表现疲软,进一步给前景蒙上了阴影。不过,多家券商的分析师表示,目前中国上市银行的估值处于历史低点,而下半年经济好转等积极因素以及强劲的政策支持,为银行股的估值修复提供了强有力的支持。
 
据《东方财富选择》报道,7月21日,a股银行指数下跌1.08%,36只成份股中有33只下跌。资金流动方面,日均主要净流出15.27亿元,单日最大净流出10.85亿元。
 
在市场基金“用脚投票”的时候,银行股近两周也频频遭受股东减持。7月16日,根据交通银行宣布自6月5日,2020(减持计划公告日期)15个交易日内,7月15日期间,2020年,全国社会保障基金理事会委托证券公司通过降低银行集合竞价方式约3.95亿股,占53%以上,计划减少21.63亿美元。
 
根据香港证券交易所的数据,7月7日,摩根大通减持了邮政储蓄银行(另一家大型国有银行)21,95万股,价值约1.05亿港元。此次出售将使摩根大通所持股份从5.09%增至9.90亿股,即4.98%。
 
除了两大国有银行,张家港银行、宁波银行、银行贵州、甘肃银行Sunong泸州银行和银行已经宣布计划为股东和高管减少持有a股和h股自7月开始或完成实质性的减少。
 
估值处于历史低点
 
在中泰证券研究院院长戴志峰看来,目前银行类股估值仍处于历史低位,且随后随着经济复苏,板块估值形成利好。而银行股分化是一个长期趋势。
 
戴先生指出,中国银行的市净率目前只有0.71,为3.2%。本益比仅为5.8。目前银行估值相对于沪深300指数、上证综合指数、中小板指数、创业板估值差距再次拉大至历史最大差距。
 
太平洋证券(Pacific Securities)分析师董春晓说,经过一轮反弹后,该行业的市盈率仍低于0.8倍,其估值仍处于近年来的低位。但行业经营状况不断改善,行业监管政策不断明确,市场预期充分,行业下行空间很小。此外,除了估值优势外,上市银行的基本面也是市场表现的有力支撑。企业收益的不断提高和宏观经济的逐步回归,将提高银行的资产质量,降低不良生成的潜在风险,消除拖累银行股价的“大山”。“随着实体经济企稳,该行业的悲观预期将得到修正,该行业有足够的韧性继续跑赢大盘。”
 
两种类型的银行受到青睐
 
投资者认为,银行板块基本面预期改善,但目前估值和头寸双低,预计下半年将继续受到基金青睐。
 
华西证券银行首席分析师刘志平认为,有两种类型的银行相对受益:一是银行的综合管理能力;第二,估值处于历史低位,但对资产质量的压力相对较小的银行。

光大证券(Everbright Securities)首席银行业分析师王一峰预计,下半年将有更多上市银行出台拨备、不良识别和风险处置等问题,主要是为了降低资产质量,减轻历史负担。目前,我国上市银行的经营存在着结构失衡的问题。国有大银行作为服务实体经济的“主导外卡”,放弃的利润更多,而尾部银行的可持续经营能力决定了放弃利润的底线。
 
东方证券分析师唐子培预测,下一个流动性环境将使该行业的债务成本进一步下降,这在一定程度上可以缓解息差的下行压力。在保持银行体系和信贷供给能力稳定的前提下,预期利率边际下行空间有限。当前让银行盈利担忧情绪仍较强,银行间资产质量差异可能加剧。目前,零售业务利差仍较高,资产质量相对较好,在内外部不确定性风险加大的情况下,优质零售银行仍是稳定收入的良好选择。贷款比率的上升和流动负债成本的降低将支撑利差。债务率市场化程度高,贷款率提升空间大的银行,利率利差弹性更强。

相关推荐
新闻聚焦
猜你喜欢
热门推荐
返回列表
 
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。